2011年の上げ幅はすごいです。

2011年の紡織服裝業(yè)界のキーワードは「値上げ」であり、贅沢ブランドは世界の高級(jí)品消費(fèi)の全面回復(fù)と國內(nèi)

値上げ効果は千差萬別です。

価格が上がった後に端末は千差萬別にフィードバックして、贅沢なブランドはもっと膨張して買います；國內(nèi)のブランドは消費(fèi)が減速することに遭遇して、消費(fèi)のルートは伝統(tǒng)の百貨店から寶のショッピングセンターなどのネットショッピングのプラットフォームにあふれています。

天気、春節(jié)などの要因が2012年の成長予想を衝撃した：

今年の冬の夜、春節(jié)の早い客観的事実は小売ルートの在庫の累積をもたらし、小売業(yè)者のキャッシュフローに影響を與え、小売業(yè)者に2012年の商品予約と新店の拡張は保守的になり、さらにブランド商の2012年の業(yè)績予想に影響を與えます。

集會(huì)の後、確実性を探します。

我々は、2012年の業(yè)界の値上げ幅は大幅に減速すると思いますが、販売量の回復(fù)には時(shí)間がかかり、全體の小売売上高の伸びが減速するのは大體の確率のことです。

このような背景において、贅沢ブランドの投資において、アジア太平洋地域の収入の比率が高く、將來的にアジア太平洋地域に進(jìn)出するブランド企業(yè)を探すことを提案します。Salvator Ferragamo、Prada、Coachなどです。輸出類の投資において、注文量が明らかに増加する會(huì)社を探すことを提案します。

また、家庭用紡績、一般レジャー産業(yè)の來年の在庫調(diào)整と推計(jì)値の変化を密接にフォローすることを提案します。上記のサブ業(yè)界のトップ企業(yè)であるロレツ家紡、メリヤス服飾または來年の比較的いい標(biāo)的を拾います。

業(yè)界を維持する「大手市-A」の投資格付け：

経済の成長速度が鈍化する大きな背景において、他の業(yè)界に比べて、紡績服裝業(yè)界の業(yè)績安定性はより良い防御性を提供しています。紡績服裝業(yè)界の「大都市Aをリードする」投資格付けを維持し、投資標(biāo)的の選択業(yè)績が安定しているサブ業(yè)界の先導(dǎo)會(huì)社です。

リスク提示：（1）國內(nèi)の冬服販売は予想を下回り続けている；（2）歐米端末の消費(fèi)悪化