＜p＞休札日が多い森馬＜a target=“_blank”href=“http:/m.pmae.cn/”服飾＜a＞は、20億元の価格で＜a target=“_blank”href=“http:/m.pmae.cn”の服飾業(yè)界最大の合併案を発表しました。

復(fù)牌後、この株は二日間連続で株価が暴落した。

すみません、合併は會社の基本的な面に対してどのぐらい影響しますか？後市の投資家は介入できますか？

＜p＞6月19日、數(shù)日間停止していた森馬服飾は、中流高級カジュアルメンズブランド「GXG」の所有者である寧波中哲慕尚ホールディングスの71%の株式を約20億元の価格で買収すると発表した。

今回の買収は中國アパレル業(yè)界のこれまで最大の合併案となることが分かりました。

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＜p＞當(dāng)日、森馬服飾は上場取引を再開したが、6.7%下落し、昨日も引き続き8.70%下落した。

二日間の暴落は、主に最近の株価の動きが弱く、調(diào)整期にあり、客観的に株の動きに影響を與えました。また、レジャー衣料品業(yè)界全體が飽和狀態(tài)になり、買収のリスクが大きいです。

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＜p＞森馬服飾は國內(nèi)のレジャー衣料業(yè)界のトップ企業(yè)の一つですが、上場以來、株価は軒並み下落し、最高點(diǎn)62.58元から現(xiàn)在の20元前後まで下落しました。

現(xiàn)在の市場ではカジュアル衣料業(yè)界はすでに下り坂を歩み始めており、森馬服飾の業(yè)績も十分に現(xiàn)れていると思われます。

2012年年報(bào)によると、會社の営業(yè)収入は同8.98%から70.63億元まで下がり、純利益は同37.81%から7.61億元まで減少した。

2013年第1四半期報(bào)によると、同期の會社の収入は14.02億元で、同6.26%伸びた。純利益は1.33億元で、同16.79%減少した。

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＜p＞買収された寧波中哲慕尚ホールディングスは現(xiàn)在全國の主流百貨店とショッピングセンターに約1200軒の小売店を開設(shè)しています。傘下の「GXG」、「gxg.jans」ブランドは都市青年カジュアルメンズのリーダーブランドで、萬達(dá)、銀泰、大洋百品、新世界百貨などの主要チェーン百貨店のメンズ類ブランドの販売の中で上位3位にランクされています。

また、今回の株式の譲渡側(cè)は2013年度の純利益は2.65億元を下回らず、2014年度と2015年度の純利益は前年同期比20%を下回っていないと予測し、承諾した。

発表された基本的な情報(bào)から見れば、今回の買収は戦略的な協(xié)同効果を生み、會社の核心競爭力を強(qiáng)め、企業(yè)規(guī)模と収益力を高め、會社の多ブランド戦略の新たな出発點(diǎn)でもある。

しかし、この事件に対する市場の反応は違っています。買収金額が高すぎるという疑問もあります。

森馬の買収予想金額は約20億元で、この価格で計(jì)算すれば、中哲慕の全株価は30億元近くになり、A株市場では一部のアパレル上場會社の時(shí)価総額も30億元ぐらいになります。

このプレミアムの10倍の取引がお得かどうかは、市場検証を待っています。

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＜p＞後市では、會社の在庫が徐々に整理されるにつれて、2013年の森馬服飾の収益は2012年よりも好転する見込みです。

買収後の會社の統(tǒng)合は、森馬服飾の業(yè)績にも影響を及ぼします。

會社が復(fù)権した後に連続的に下落して株価のリスクを緩和しましたが、しかし全體の総合株価の弱い環(huán)境の下で、リスクの耐える能力の比較的に低い投資家が介入することを提案してまだ慎重を維持しなければなりません。

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