＜p＞記者が気づいたのは、2月下旬＜a href=「http:/m.pmae.cn/news/indexucj.asp」人民元＜a＞が大幅に下落して以來、即時(shí)為替レートの変動(dòng)幅は以前よりも明らかに増加していることです。

しかし、招商銀行本店の金融市場のシニアアナリスト、劉東亮氏によると、暴落後のリバウンドは比較的激しいものとなり、これからは大幅な変動(dòng)が常態(tài)化するとは言えない。

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＜p＞＜strong＞一覧払為替相場は三連勝＜strong＞＜p＞

＜p＞木曜日（3月6日）現(xiàn)在、人民元と米ドルの一覧払為替レートは3日間連続で上昇しました。

Windデータによると、水曜日（3月5日）の一覧払は6.1282まで大幅に148ポイント上昇し、日中の波幅は426ポイントに達(dá)した。木曜日の開場後は引き続き高くなり、日中の最高値は6.1099までで、6.1185で引けた。

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＜p＞これに対し、劉東亮氏は記者団に対し、この二日間は市場への案內(nèi)が減ったからかもしれないと語った。

また、前の大幅な下落を経て、一部の機(jī)関は現(xiàn)在の人民元の為替レートが適切だと思っています。將來はいいところがあると思います。

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＜p＞「人民元の大幅な下落が続くわけがない。

実は、この數(shù)日間、中央銀行が発表した中間価格は、人民元の大幅な下落を引き続き誘導(dǎo)する見通しも示されていません。だから、この値下がりが一段落したと思われます。短期的な収益のために外貨市場に戻り始めました。

東莞銀行の金融アナリストの陳龍もこのように思っています。前の段階の暴落を経験した後、市場では価格が逆転するという心理狀態(tài)が現(xiàn)れていると予想されます。

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＜p＞陳龍はまた、李克強(qiáng)総理の「政府活動(dòng)報(bào)告」は2014年のGDP成長目標(biāo)を7.5%に設(shè)定し、外部は中國の未來の経済改革に自信を持っていると述べました。

これはある程度人民元の大幅な反発にも有利です。

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＜p＞＜strong＞＜a href=“//m.pmae.cn/news/indexucj.asp”＞即日＜a＞単日変動(dòng)が激化＜strong＞＜p＞

＜p＞記者が気づいたのは、2月25日以來（3月6日まで）、人民元の対ドル相場の変動(dòng)幅はいずれも100點(diǎn)を超えており、8日間連続で7つの取引日の幅は150點(diǎn)を超えており、そのうちの半分は300點(diǎn)を超えている。

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＜p＞値上がりしても、下落しても、「波幅が大きい」というのは最近の一覧払為替市場の特徴となっています。

大幅な変動(dòng)は人民元の短期レートの常態(tài)になりますか？

＜p＞これに対して、劉東亮氏は、主管部門の指導(dǎo)者の態(tài)度によって、これが常態(tài)であるべきだと述べました。

しかし、実際には、私達(dá)はまだこのような大きな雙方向の変動(dòng)がいつから始まるかを確認(rèn)する方法がありません。今はもう始まっていますか？

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＜p＞「2月末から人民元が大幅に下落してきましたが、人民元の為替レートは日本で比較的大きな変動(dòng)が頻繁にあります。これは正常です。暴落後のリバウンドも激しい傾向がありますので、これからもこのような狀態(tài)が続くという証拠はまだありません?！?/p>

劉東亮氏は、全國の「両會(huì)」が終わったら、人民元は引き続きこのような激しい動(dòng)きを維持すれば、すでに両方向の変動(dòng)の段階に入った可能性があると説明しました。

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＜p＞陳龍は、二、三四半期に入ってからは、経済が比較的明るくなり、為替レートの変動(dòng)も比較的安定すると予想しています。

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＜p＞＜strong＞短期＜href=“//m.pmae.cn/news/indexucj.asp”＞ヘッジファンド＜a＞が減少します＜strong＞＜p＞

＜p＞劉東亮氏によると、これまでは監(jiān)督層も常に人民元の波紋を大きくすると表明していたが、いずれも「雷だけで雨が降らない」ということだった。

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＜p＞「將來人民元が1%から2%の値下がりで戻ってきたら、ヘッジ資金への影響は限られるかもしれません。人民元の切り上げに対する市場の予想はまだ終わっていないので、値下がりはヘッジ資金にいい入場機(jī)會(huì)を提供します?！?/p>

劉東亮は、しかしもし規(guī)則的な変動(dòng)がないならば、また輸出入企業(yè)に影響をもたらすかもしれないと思っています。

彼らは為替レートが長期的であれば、デリバティブ取引をしても、將來の為替レートに対して判斷が必要です。無秩序な変動(dòng)なら、彼らにとっては困難です。為替レートをロックするコストは高くなります。

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＜p＞陳龍は、市場の変動(dòng)が大きいなら、市場のリスクが大きいという意味で、収益を集めるためにもっと長い資産を持っています。短ラインの利潤の資金が減少します。これも中央銀行が見たい結(jié)果です。

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＜p＞「為替レートの変動(dòng)は輸出入?yún)g位にあまり影響がありません。彼らが為替先物市場で為替レートをロックすればいいです」と陳龍氏は、現(xiàn)在多くの実體貿(mào)易をしている企業(yè)は、為替先物商品を通じて為替リスクをロックしています。

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